728x90

Криптовалютные биржи злоупотребляют накачанными размерами торгов. Это же означает, чего реально на биржах и базаре в целом торгуется еще все меньше криптовалют, чем заявлено.

Дилемму с распознаванием реальных размеров торговли признал CoinMarketCap и сказал, чего будет ишачить над собственными методами для предоставления наиболее корректной инфы об торговых размерах. Об ликвидности базара материал подготовил Виктор Кочетов, СЕО криптовалютной биржи Kyrrex.

По заданным Bitwise Asset Management, 95% размера торгов BTC сделаны биржами «из воздуха»:

Ликвидность на биржах 1

Родник: Presentation to the U.S. Securities and Exchange Commission / Bitwise Asset Management

На это же кушать несколько обстоятельств. Они все соединены с маркетингом и привлечением новеньких клиентов. Во-1-х, всегдашние юзеры склонны доверять большим биржам все больше, чем маленьким. Они до этого всего уделяют свое внимание на размер торговли на заядлой бирже. За исключением тамошнего, биржи раздувают объемы, дабы прирастить комиссионные с проектов за листинг новеньких токенов и криптовалют.

А как докладывает Bitwise Asset Management, исключительно 10 из наиболее чем 80 лучших бирж предоставляют настоящие заданные. При этом большая часть площадок —  регулируемые. У бирж из данной нам 10-ки всплески и падения размеров на графике почти схожи. Это же соответствует действительным всплескам активности криптовалютных трейдеров на округлых значениях расценки и иным поведенческим факторам. У других бирж гистограммы размеров «кутят» по собственным законам, чего показывает на них искусственное происхождение.

Аналогичные отчеты для SEC призваны поддержать курс на всеобщую регулируемость криптовалютного базара. Даже самые добросовестные криптовалютные биржи, вероятно, раздувают свои объемы, однако это же не делать в силах поймать поверхностный анализ.

Раздробленность криптовалютного базара

Криптовалютые площадки, используя алгоритмических роботов, «перелопачивают» скалы криптовалют и снутри бирж, и меж партнерскими площадками. За каждым действительным биткоином стоит ли десяток навороченных — они не делать выбиваются из общего тренда базара, однако образовывают видимость большенного размера торговли.

Большое количество бирж приводит к раздробленности торговых размеров, чего становится препятствием для входа в базар институциональных инвесторов.

Среднесуточный размер торгов только 3 бирж из топ-10 за крайние 30 дней превосходит 2% от общего размера торгов на базаре:

Биржа

Размер за 30д ($)

Среднесуточный размер

 торгов за 30д ($)

Толика базара

OKEx

27 595 393 489

919 846 450

2,23%

Binance

26 996 791 651

899 893 055

2,18%

CoinBene

25 118 397 981

837 279 933

2,03%

DigiFinex

25 053 552 800

835 118 427

2,02%

LATOKEN

23 688 465 515

789 615 517

1,91%

CoinTiger

23 654 377 786

788 479 260

1,91%

Bibox

23 272 482 319

775 749 411

1,88%

Fatbtc

23 134 797 988

771 159 933

1,87%

LBank

22 943 898 793

764 796 626

1,85%

BitForex

22 876 092 585

762 536 420

1,85%

Характеристики других бирж еще ниже, да и они оттягивают на себя часть общей ликвидности, распыляя и без тамошнего сравнимо умеренный размер криптовалютного базара. Этакое местоположение вещей не по привычке для игроков традиционных рынков, где малорослый уровень ликвидности – признак непостоянности актива.

Институциональные инвесторы не делать планируют выкупать по частицам востребованный актив на различных площадках. На физическом уровне им же и не делать придется сего выполнять — многие биржи пользуются перекрытием позиций на конкурирующих площадках. Однако это же приводит к удорожанию актива за счет перепродажи клиенту недостаточного размера с альтернативных бирж.

Ликвидность на биржах 2

Большой покупатель, выкупая весь актив по конкретной стоимости на одной площадке, толкает стоимость ввысь. В этом отношении врубаются методы арбитража или самой биржи, или трейдеров, кои выкупают на альтернативных площадках этот актив по обозначенной стоимости и продают клиенту уже по наиболее высочайшей цены, выравнивая стоимость актива на базаре. Однако все это же происходит за счет большого покупателя на первой бирже, который приобретает большенной размер актива. 

В ситуации, когда весь размер востребованного актива для клиента обнаруживается на одной площадке, он не делать переплачивает арбитражникам за предоставление ликвидности с альтернативных бирж. Это же гораздо одно препятствие для выхода больших игроков на базар.

Малорослая активность торгов по криптовалютам второго эшелона

1-ые Пять криптовалют (на базе среднесуточного размера торгов) составляют 80% обменной массы активов на базаре, при всем этом 64% любых торгов приходится на две валюты: BTC и USDT. Топ-10 замыкают валюты, размер торгов которыми компилирует наименее 1% от среднесуточного рыночного размера.

Валюта

Среднесуточный обьем

 за 30 дней ($)

Размер от базара

USDT

17 142 499 776

33,30%

Bitcoin

15 870 823 103

30,83%

Ethereum

6 256 460 078

12,15%

Litecoin

2 617 894 181

5,08%

EOS

1 372 078 619

2,66%

Bitcoin Cash

1 279 001 089

2,48%

XRP

1 030 528 255

2,00%

TRON

439 398 454

0,85%

Ethereum Classic

640 390 650

1,24%

TrueUSD

344 558 251

0,67%

USDT, на самом деле, — это же бакс, по отношению к которому и оборачивают криптовалюты. Потому локомотивами торгового оборота базара криптовалют выступают BTC, ETH и LTC.

Идентичная ситуация наблюдается и в капитализации крипторынка, где возле 65% занимает биткоин, а 1-ая пятерка валют компилирует 80% любых размеров. Означает, ажиотаж и спекулятивные воздействия на базаре ориентированы только на криптовалюты первого эшелона.

Таковая ситуация подтверждает, чего в дальнейшем развитие базара и вовлечение криптовалют и блокчейна в настоящий сегмент экономики приведет к «отмиранию» малосильных криптовалют, кои даже вот сейчас, в спекулятивную эру криптоиндустрии, не делать умеют нарастить ликвидность.

Сложно представить, чего большие геймеры традиционного базара придут за «второсортными» криптоактивами. Когда на базар зайдут большенные денежки, баланс сил поменяется гораздо мощнее, так как инвесторы будут ориентированы на укрепившиеся криптовалюты либо токенизированные активы из традиционного денежного мира.

Можно представить, чего вослед за сегодняшними неликвидными активами на базар выйдут криптовалюты и токены, кои будут иметь сильную базу за счет бизнеса из традиционного базара (Libra от Facebook) либо нести пользу экономике и сообществу.

Недостающая законодательная основа для входа «большенных средств» в криптовалютный базар

Вот сейчас институциональные клиенты не делать жаждят инвестировать в криптоактивы. Это же соединено с недоверием а как к самим криптовалютам, настолько и к площадкам, на которых они торгуются. Малосильная регуляторная основа не делать может обеспечить надежность и безопасность больших инвестиций. Отсутствие единых контролирующих органов понижает доверие больших игроков к базару. Те университеты, кои устанавливают руководила для регулирования криптовалютной отрасли, владеют нешироким спектром воздействия. Зачастую это же представители отдельных стран, регулирующие базар в границах собственных границ.

Некие авторитетные университеты мирового уровня, включая SEC (Комиссию по ценным бумагам и биржам США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке)), до сего времени не делать выработали всеохватывающие меры регулирования базара криптовалют.

Таков уровень сохранности не делать устраивает держателей большого капитала. Это же одна из главных обстоятельств, по которой криптовалютный базар не делать заполнен институциональной ликвидностью.

Для стабилизации криптоиндустрии востребован институциональный капитал, а для входа на базар большенных средств ему же гораздо не делать хватает стабильности и сохранности.

А как и каждая эра перемен, сегодняшний период трансформации криптоиндустрии из беспорядочного волатильного полигона для спекулянтов в ликвидный, размеренный, проф базар проходит медлительно и тяжело, переориентируя приоритеты любых участников процесса.

Неширокий базар – причина масштабной волатильности курсов криптовалют

Базар криптовалют позарез волатилен. Дабы проиллюстрировать это же, сопоставим движение цен биткоина и европейского по отношению к баксу США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) за крайние полгода (с февраля по август 2019).

График расценки биткоина на бирже Bitstamp демонстрировал малое значение за этот период на отметке $3362, а наибольшее —  $13789. Означает, наибольший рост расценки составил 310%.

Ликвидность на биржах 3

Родник: TradingView

График цены европейского за аналогичный период демонстрировал максимум на уровне 1.15050, а минимум в точке 1.11218.  Это же означает, чего наибольшее изменение расценки европейского по отношению к баксу США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) за полгода составило 3.33% от исходной позиции.

За период с 07.07.2019 по 07.08.2019 стоимость биткоина а также демонстрировала высшую волатильность, не делать сравнимую с уровнем движения традиционных фиатных инструментов.

Ликвидность на биржах 4

Родник: TradingView

Предпосылки — недостающая ликвидность и отсутствие маркетмейкеров традиционного денежного базара. Высочайшая волатильность, вместе с возможностью сорвать куш, несет и большенные опасности. Сегоднящая торговля криптовалютами все больше припоминает игру в казино, где заманчивая заслуга завлекает больше доверчивых клиентов, кои в погоне за наживкой теряют денежки.

На базар биткоина мал-помалу перебираются проф денежные фонды. На это же показывает довольно «ограненное» движение графика биткоина с весьма точным поглощением уровней расценки, где, а как по учебнику, большая часть трейдеров выпячивают стоп-лоссы.

На базар заходят гораздо не делать институциональные инвесторы, однако уже проф трейдеры, кои будут копить криптовалютный капитал в единых руках, продолжая «вытряхивать» рядовых маленьких криптоэнтузиастов. Происходит «первичное скопление капитала» для предстоящей игры «большенных средств» на криптовалютном базаре.

Дефект ликвидности и большенная раздробленность базара свидетельствуют об его непостоянности. С сиим соединено нежелание больших игроков вынянчить на него. Отсутствие мощнейшей законодательной базы пока не делать размещает к развитию блокчейна а как части действительной экономики.

Однако блокчейн уже начал развиваться а как разработка, которая сумеет решить насущные дилеммы. Наряду с выходом институциональных инвесторов на криптовалютный базар, будет расти уровень них доверия к блокчейн-проектам, полезным сообществу. Шаг беспорядочного образования новейшей сферы спекулятивных взаимоотношений проходит. Скоро блокчейн и криптовалюты (а как признанное средство расчета) войдут в ежедневную жизнь.